Über die GmbH oder privat investieren? Der ehrliche Steuervergleich

Wer eine GmbH führt und Gewinne nicht vollständig entnimmt, kennt die Situation: Auf dem Gesellschaftskonto sammelt sich Kapital, das investiert werden soll, in ein Depot, eine Immobilie oder eine unternehmerische Beteiligung. Sofort stellt sich die Strukturfrage: Investiert die GmbH selbst, oder wird ausgeschüttet und privat investiert? Die Antwort entscheidet über zweistellige Prozentpunkte Steuerlast, und sie fällt je nach Ausgangslage unterschiedlich aus. Dieser Beitrag rechnet beide Routen durch, mit besonderem Blick auf die §7g-Direktbeteiligung, bei der der Unterschied am größten ist.

Warum stellt sich die Frage „GmbH oder privat“ überhaupt?

Weil zwischen dem Kapital in der GmbH und Ihrem Privatvermögen eine Steuerschranke liegt: die Ausschüttung. Auf eine Gewinnausschüttung fallen 26,375 % Abgeltungsteuer inklusive Solidaritätszuschlag an, gegebenenfalls plus Kirchensteuer. Thesaurierte Gewinne sind deshalb in einem präzisen Sinn „gefangenes Kapital“: In der Gesellschaft können sie in voller Höhe arbeiten, auf dem Weg ins Private verlieren sie erst einmal gut ein Viertel. Wer privat investieren will, obwohl das Geld in der GmbH liegt, bezahlt den Umweg, bevor das Investment überhaupt begonnen hat.

Auch die anderen Wege aus der Gesellschaft sind nicht kostenlos. Gehalt und Tantieme sind bei der GmbH zwar Betriebsausgaben, unterliegen bei Ihnen aber dem vollen Einkommensteuertarif bis 47,5 % inklusive Solidaritätszuschlag, meist plus Sozialabgaben. Es gibt keinen steuerfreien Tunnel von der GmbH ins Privatvermögen; es gibt nur die Wahl, wann und zu welchem Satz besteuert wird. Genau deshalb lohnt der genaue Blick, auf welcher Ebene ein Investment steuerlich am meisten bewirkt.

Wie werden Gewinne in der GmbH besteuert?

Solange Gewinne in der GmbH bleiben, werden sie mit rund 30 % besteuert: 15 % Körperschaftsteuer, darauf 5,5 % Solidaritätszuschlag, dazu Gewerbesteuer, bei einem Hebesatz von 400 % rund 14 %. Zusammen sind das etwa 29,8 %. Erst die Ausschüttung löst die zweite Ebene aus: Auf den verbleibenden Betrag fallen 26,375 % Abgeltungsteuer an, sodass von 100.000 € Vorsteuer-Gewinn am Ende rund 51.700 € privat ankommen, eine Gesamtbelastung von gut 48 %. Zum Vergleich: Wer denselben Gewinn direkt als Einzelunternehmer oder über eine Personengesellschaft erzielt, zahlt darauf maximal 47,5 %, mit Gewerbesteuer-Anrechnung meist weniger. Perspektivisch verschiebt sich das Bild leicht zugunsten der GmbH: Der Körperschaftsteuersatz sinkt nach beschlossener Rechtslage ab 2028 in fünf Schritten von 15 % auf 10 % im Jahr 2032; die Thesaurierungsbelastung fällt dann auf knapp 25 %.

Was ändert sich, wenn die GmbH selbst investiert?

Der zentrale Effekt: Das Bruttokapital bleibt am Werk. Von 100.000 € thesauriertem Gewinn kann die GmbH rund 70.200 € investieren; privat kämen nach der Ausschüttung nur rund 51.700 € an. Die Gesellschaft investiert also fast 36 % mehr Kapital aus demselben Gewinn, und dieser Vorsprung verzinst sich über die Haltedauer. Ehrlicherweise ist das keine Steuerersparnis, sondern ein Steueraufschub: Die Ausschüttungssteuer ist nicht erlassen, sie ist nur noch nicht fällig. Wer das Kapital in zehn oder zwanzig Jahren doch privat braucht, zahlt sie dann. Der Aufschub ist trotzdem wertvoll, denn bis dahin arbeitet der unversteuerte Teil mit, und ob, wann und zu welchem Satz später ausgeschüttet wird, bleibt gestaltbar.

Kann meine GmbH ein §7g-Investment zeichnen?

Ja. Eine GmbH kann eine Anlage ebenso direkt erwerben wie eine Privatperson; sie kauft die Anlage, aktiviert sie in ihrem Anlagevermögen und bildet den Investitionsabzugsbetrag in ihrer eigenen Gewinnermittlung. Damit gilt aber auch die entscheidende Schranke auf ihrer eigenen Ebene: Die 200.000-€-Gewinngrenze des §7g EStG bemisst sich am Gewinn der GmbH selbst (die Voraussetzungen im Detail behandelt Investitionsabzugsbetrag: Alle Voraussetzungen des §7g EStG, und wer ihn nutzen kann). Eine gut verdienende GmbH, die mit ihrem Gewinn über der Grenze liegt, kann deshalb keinen IAB bilden, und daran führt beim Direkterwerb kein Weg vorbei. Wer das Investment über eine GmbH plant, prüft die Gewinngrenze also zuerst, nicht zuletzt. Derselbe Je-Betrieb-Grundsatz eröffnet umgekehrt Freiberuflern mit gut verdienender Praxis den Zugang: Die Praxis kann über der Grenze liegen, ein separater Investment-Betrieb startet mit einer eigenen; für Ärzte und Zahnärzte zeigt das Steuern sparen als Arzt oder Zahnarzt: der §7g-Hebel neben der Praxis.

Der ehrliche Gegenposten: Der Steuerhebel ist auf GmbH-Ebene kleiner. Ein IAB-Abzug wirkt dort gegen rund 30 % Steuerbelastung, privat dagegen gegen einen Grenzsteuersatz von bis zu 47,5 %. Derselbe Abzug von 50.000 € spart der GmbH rund 15.000 € Steuern, einem Spitzenverdiener privat bis zu 23.750 €. Dazu kommt: Die Gewerbesteuer-Anrechnung nach §35 EStG steht nur natürlichen Personen zu, und mit der beschlossenen Absenkung der Körperschaftsteuer ab 2028 schrumpft der GmbH-Hebel weiter. Gemessen am Steuereffekt je investiertem Euro gewinnt fast immer die private Route; gemessen am verfügbaren Kapital oft die GmbH. Genau dieses Spannungsfeld löst die Entscheidung.

Wann ist die private Route besser?

• Ihr zu versteuerndes Einkommen liegt stabil im Spitzensteuerbereich: Dann wirken IAB und Sonder-AfA mit bis zu 47,5 % gegen Ihr übriges Einkommen; wie stark das den effektiven Eigenkapitaleinsatz senkt, rechnet Wie viel Eigenkapital wird wirklich gebraucht? vor.
• Das Kapital liegt bereits privat, etwa aus Gehalt, Tantiemen, früheren Ausschüttungen oder einer Abfindung: Dann entfällt der teure Umweg über die Ausschüttung ganz.
• Sie wollen Privatvermögen aufbauen, das nicht dauerhaft in einer Gesellschaftsstruktur gebunden ist: Erträge und späterer Verkaufserlös kommen direkt bei Ihnen an.
• Die Gewerbesteuer soll weitgehend neutral bleiben: Die Anrechnung nach §35 EStG gibt es nur in der privaten Veranlagung; die Mechanik dahinter zeigt Gewerbesteuer beim PV- und Speicher-Direktinvestment: Was davon wirklich hängen bleibt.

Wann ist die GmbH- oder Holding-Route besser?

• Das Kapital liegt thesauriert in der GmbH oder Holding und wird privat auf absehbare Zeit nicht gebraucht: Die Ausschüttung nur für ein Investment wäre der teuerste erste Schritt.
• Nach einem Unternehmens- oder Anteilsverkauf über eine Holding liegt der Erlös dort nach §8b KStG zu rund 95 % steuerfrei; wer ihn privat holt, zahlt zuerst die Ausschüttungssteuer (den Verkaufsfall behandelt Praxis- oder Unternehmensverkauf: Steuern optimieren und den Erlös sinnvoll reinvestieren).
• Sie denken in Generationen oder Strukturen: Beteiligungen in einer Gesellschaft lassen sich später anders übertragen und bündeln als Privatvermögen.
• Ihr persönlicher Grenzsteuersatz ist ohnehin niedrig, etwa in Jahren ohne hohe private Einkünfte: Dann verliert der private IAB-Hebel seinen Vorsprung.

Zwischen den Routen gibt es Kombinationen, etwa eine Ausschüttung gerade in dem Jahr, in dem privat ein hoher IAB gebildet wird: Über die Günstigerprüfung können Kapitalerträge dann statt mit 25 % mit dem in diesem Jahr niedrigen tariflichen Satz besteuert werden. Solche Gestaltungen hängen an Details und Fristen und gehören zwingend in die Hand Ihres Steuerberaters. Wo die Holding-Struktur im Gesamtbild der legalen Steuerhebel steht, ordnet Legal Steuern sparen: die wirksamsten Strategien ein.

Was zeigt die Beispielrechnung?

Angenommen, in Ihrer GmbH stehen 100.000 € Vorsteuer-Gewinn zur Verfügung, die in eine §7g-Direktbeteiligung fließen sollen. Die Gegenüberstellung zeigt, warum es keine pauschale Antwort gibt:

Worauf sollten Sie bei der Entscheidung achten?

• Gewinngrenze richtig verorten: Für den IAB zählt der Gewinn des Betriebs, der die Anlage anschafft. Kauft die GmbH, ist das ihr eigener Gewinn; kauft Ihr Einzelunternehmen, ist es dessen Gewinn, nicht Ihr Gesamteinkommen.
• Erwerber und Kreditnehmer müssen zusammenpassen: Wer die Anlage aktiviert, muss sie auch finanzieren. Ein privat aufgenommener Kredit für eine Anlage im GmbH-Vermögen führt zu verdeckten Einlagen und Nutzungsfragen. Wie die Finanzierung auf Erwerberebene aufgesetzt wird, zeigt Direktinvestment finanzieren: Bankkredit, KfW 270 und die Fallstricke.
• Fristen einplanen: Die Investitionsfrist des §7g beträgt drei Jahre, danach folgen Nutzungs- und Verbleibensvoraussetzungen; das Investment bindet Kapital über Jahre.
• Ebenen sauber trennen: Kauft die GmbH, gehören Kaufvertrag, Beschlüsse und Zahlungsströme vollständig auf die Gesellschaftsebene.
• Gesamtbild rechnen lassen: Ob 30 % auf mehr Kapital oder 47,5 % auf weniger Kapital besser abschneiden, entscheidet die konkrete Konstellation, nicht die Faustregel.

Kurz gefasst: Die private Route maximiert den Steuerhebel, die GmbH-Route maximiert das arbeitende Kapital. Den §7g-Hebel für Unternehmer und Geschäftsführer im Gesamtbild, von der Gewinngrenze bis zur Beispielrechnung, zeigt Steuern sparen als Unternehmer oder Geschäftsführer: der §7g-Hebel neben dem eigenen Unternehmen. Welche Struktur für eine Direktbeteiligung tragfähig ist und wie sie sich von Fondsmodellen unterscheidet, zeigt Direktbeteiligung oder geschlossener Fonds? Der Strukturvergleich. In einem unverbindlichen Erstgespräch rechnen wir beide Routen an Ihren konkreten Zahlen durch, gemeinsam mit Ihrem Steuerberater; Renditezusagen geben wir keine.