Sechs Wege, 150.000 € anzulegen.

Diese Frage lässt sich nicht sinnvoll mit einer einzigen Zahl beantworten, weil die Renditen unterschiedliche Bezugsgrößen haben: Bei der Immobilie ist es die Mietrendite auf den Kaufpreis, beim ETF die Kursentwicklung eines Portfolios, beim Direktinvestment die Projektrendite auf das Investitionsvolumen. Entscheidend ist, was nach Steuern und nach Aufwand bei Ihnen ankommt. Genau dort entsteht der Unterschied: Energie-Direktinvestments liegen mit 8 bis 12 % vor Steuern im oberen Bereich und sind die einzige der hier verglichenen Klassen, bei der ein Großteil des Investitionsvolumens im ersten Jahr steuerlich wirkt.

Weil Sie ein bewegliches Wirtschaftsgut in einem eigenen Betrieb anschaffen. Nur dann greift §7g EStG: bis zu 50 % der geplanten Anschaffungskosten lassen sich schon im Jahr vor der Investition abziehen, im Anschaffungsjahr kommen 40 % Sonderabschreibung und 30 % degressive AfA hinzu. Ein Fondsanteil, ein Wertpapier oder ein Nachrangdarlehen begründen keinen Betrieb und kein abnutzbares Wirtschaftsgut; dort existiert dieser Hebel schlicht nicht.

Liquidität, und zwar sofort. Jeder abgeschriebene Euro senkt Ihr zu versteuerndes Einkommen und wird über Ihren Spitzensteuersatz zu Geld, das Sie nicht ans Finanzamt zahlen. Bei 150.000 € Investitionsvolumen und 44,3 % Spitzensteuersatz sind das rund 56.500 € im ersten Jahr, davon rund 33.200 € bereits über den Investitionsabzugsbetrag im Jahr vor der Anschaffung. Dieses Geld steht Ihnen für den Eigenkapitalanteil der Investition selbst zur Verfügung, statt über Jahre in kleinen Jahresscheiben zurückzukommen.

Zum Teil ja, und das sagen wir ausdrücklich. Vorgezogene Abschreibungen senken den Buchwert, dadurch steigt der steuerpflichtige Gewinn in späteren Jahren und bei einem Verkauf. Der Effekt ist ein Timing- und Liquiditätsvorteil: Sie zahlen die Steuer später statt heute und setzen das freigewordene Kapital sofort ein. Ein zusätzlicher Ertrag des Projekts ist er nicht. Deshalb prüfen wir jedes Projekt zuerst ohne Steuerbetrachtung.

Bei 150.000 € Investitionsvolumen und einer projekttypischen Fremdkapitalquote von 70 % finanziert die Bank 105.000 €. Die Steuererstattung aus dem Investitionsabzugsbetrag beträgt bei 44,3 % Spitzensteuersatz rund 33.225 € und liegt in der Regel vor dem Closing vor. Rechnerisch bleiben etwa 11.775 € an eigenen Mitteln. Eine vermietete Immobilie desselben Volumens verlangt bei gleicher Fremdkapitalquote 45.000 € Eigenkapital plus rund 15.000 € Kaufnebenkosten, die nicht mitfinanziert werden.

Projektbeteiligungen beginnen bei rund 100.000 € Investitionsvolumen. Darunter tragen Prüfung, Finanzierung und steuerliche Strukturierung ihre eigenen Kosten nicht mehr. Nach oben ist die Spanne offen; entscheidend ist, dass das Volumen zu Ihrer Steuersituation und Ihrer übrigen Vermögensaufteilung passt.

Der Abzug wird rückgängig gemacht. Das Finanzamt ändert den Steuerbescheid des Abzugsjahres, die Nachzahlung wird nach §233a AO verzinst. Der Investitionsabzugsbetrag ist deshalb kein Freibrief, sondern eine Absichtserklärung mit einer Frist von drei Jahren. Wer die Struktur nutzt, sollte die Investition auch wirklich vorhaben.

Die Erlöse stammen aus zwei Quellen mit unterschiedlichem Profil. Langfristige Abnahmeverträge (PPA) oder eine gesetzliche Vergütung liefern einen planbaren Sockel über viele Jahre. Der übrige Teil wird an Spot- und Regelleistungsmärkten vermarktet und schwankt mit dem Marktpreis. Wie hoch der planbare Anteil im konkreten Projekt ist, steht in den Unterlagen, die Sie vor jeder Entscheidung bekommen; die Ertragsprognose stammt aus einem unabhängigen Gutachten.

Ja, und das ist Absicht. Wir strukturieren nichts in Ihrem Namen und geben keine Steuerberatung. Sie stimmen die Struktur mit Ihrem eigenen Berater ab; auf Wunsch bringen wir unsere Kanzlei-Partner mit ins Gespräch. Wer Ihnen Steuerstruktur und Investment aus einer Hand verkauft, hat einen Interessenkonflikt.

In der Regel ja. Fremdkapitalquoten von 60 bis 75 % sind bei besicherten Energie-Assets projekttypisch; die Bank bewertet dabei sowohl das Projekt und seine Erlösstruktur als auch Ihre persönliche Bonität. Je nach Konstellation kommen Förderprogramme wie der KfW-Kredit 270 in Frage. Wir stellen das bankfähige Unterlagenpaket zum Projekt bereit und begleiten den Finanzierungsprozess.

Typischerweise vier bis sechs Wochen. Den größten Teil davon nehmen Ihre eigene Prüfung, die Abstimmung mit Steuerberater und Bank und die Finanzierungszusage ein. Wenn der Investitionsabzugsbetrag noch im laufenden Jahr wirken soll, planen Sie diesen Vorlauf besser ein, statt im Dezember zu starten.

Für alle, die kurzfristig auf ihr Kapital zugreifen müssen, und für alle, die mit einer einzelnen Beteiligung ihr gesamtes Vermögen binden würden. Die Struktur ist illiquide, unternehmerisch und mit einem entsprechenden Verlustrisiko verbunden. Für kurzfristige Rücklagen bleiben Tagesgeld und breit gestreute Wertpapiere die passenderen Werkzeuge.

Beim Fonds erwerben Sie einen Anteil an einer Gesellschaft, die ihrerseits die Anlagen besitzt. Zwischen Ihnen und dem Asset stehen eine Verwaltungsstruktur, deren Kosten und deren Entscheidungen; die steuerlichen Effekte entstehen auf Fondsebene. Beim Direktinvestment kaufen Sie die Anlage selbst und werden Eigentümer. Das bringt den vollen §7g-Hebel und volle Transparenz über Standort, Technik, Erlösmodell und Finanzierung, aber auch die volle unternehmerische Verantwortung.